Boligmarkedet sluttede 2024 stærkt af og har nu indhentet faldene fra 2022

Rentepilen peger fortsat nedad

De seneste tre måneder har vi set den helt korte realkreditrente falde yderligere med 0,20 % til et niveau omkring 2,50 %, mens den 30-årige realkreditrente ligger stort set stabilt på et niveau lige over 4 %. Bevægelsen mod lavere renter er aftaget, og fortsætter primært i den korte ende af rentekurven. Det er konsekvensen af, at de finansielle markeder fortsat forventer flere rentenedsættelser fra ECB og Nationalbanken i 2025, mens FED ser ud til at skulle sænke renten mindre end tidligere forventet.

Den amerikanske centralbank, FED, har sænket renten med 0,75 % fra toppen til det nuværende niveau på 4,25-4,50 %, og markedet forventer yderligere to rentesænkninger á 0,25 % i 2025.

Den europæiske centralbank gennemførte derimod sin sjette rentesænkning á 0,25 % på mødet d. 6. marts, og Nationalbanken sænkede tilsvarende foliorenten til 2,10 %. Rentesænkningen kom ganske som forventet. Der er usikkerhed om, hvorvidt ECB vil sænke renten igen i april, og markedets forventning ligger pt. mellem yderligere to til tre rentesænkninger i 2025. Kerneinflationen udviser dog en træghed, der medfører, at det først bliver i løbet af 2025, at ECB endegyldigt kan erklære sejr over inflationen.

Efter en periode med relativ høje renter er vi dermed nu på vej ind i en ny periode med væsentlig lavere renter uden dog at kende niveauet for, hvor langt renterne skal ned.

Boligmarkedet

Tallene fra Boligmarkedsstatistikken for 4. kvartal 2024 viser et stærkt boligmarked, hvor priserne stiger ganske kraftigt. Det gælder både huse og lejligheder, og priserne er nu steget til et all-time-high niveau, som således ligger over niveauet fra før inflationskrisen. Udviklingen er helt i tråd med forventningerne, da lønningerne pt. stiger ret kraftigt og renten samtidig falder og derudover er beskæftigelsen fortsat stigende. Det er nærmest den perfekte positive cocktail for boligmarkedet. En udvikling, der dog kommer efter en periode med tårnhøj inflation og boligprisfald i 2022.

Samtidig bød 2024 på en pæn stigning i handelsaktiviteten, så aktiviteten på boligmarkedet ligner udviklingen fra midten af 2010’erne med god aktivitet og stabile pæne prisstigninger.

Huspriserne på landsplan ligger nu hele 6 % over toppen fra midten af 2022, selvom der fortsat er områder, hvor prisniveauet endnu ikke er tilbage på niveauet fra 2022. Stort set hele boligmarkedet er dermed ganske hurtigt kommet tilbage på sporet efter perioden med kraftigt stigende renter, tårnhøj inflation samt nye boligskatter, der slet ikke har sat det frygtede negative aftryk på boligmarkedet, som mange havde forventet.

Vores vurdering er, at boligmarkedet i 2025 vil fortsætte den positive udvikling med både stigende priser og høj handelsaktivitet i takt med at indkomsterne fortsat forventes at stige, at renterne fortsætter faldet, samt at beskæftigelsen fortsætter fremgangen.

Kilde: Finans Danmark og egne beregninger.