Lille fald i beskæftigelsen i februar

Beskæftigelsen oplevede et lille fald i februar. Det bryder med de senere års imponerende udvikling.
Godt 1.100 færre i beskæftigelse i februar i forhold til januar måned.
Antallet af beskæftigede er dog alligevel godt 32.000 højere end for et år siden.

Beskæftigelsen faldt med godt 1.100 personer i februar, og således stoppede stimen af rekorder for beskæftigelsen. Vi har nu godt 3.078.000 beskæftigede målt på den sæsonkorrigerede beskæftigelse. Det er stadigvæk meget tæt på det højeste niveau nogensinde. Og selvom stigningen – for nu – er sat på pause, så har vi set en imponerende udvikling de senere år solidt forbi den ”magiske” grænse på 3 mio. beskæftigede. Det var en milepæl i dansk økonomi. Det bliver spændende at følge, om vi kan nærme os næste milepæl på 3,1 mio. beskæftigede.

Beskæftigelsen er således indtil nu - bortset fra et par enkelte måneder med marginale fald - steget 60 måneder i træk. Altså 5 års næsten uafbrudt stigning – lige siden den sidste corona-nedlukning i januar 2021. Det er ganske imponerende. Faldet i februar bryder altså denne tendens, og de kommende måneder vil vise, om der kun er tale om et mindre fald, eller om beskæftigelsen står foran en helt ny og anderledes udvikling i de kommende måneder. Udviklingen har indtil nu været den primære årsag til den særdeles positive udvikling i dansk økonomi.

Samtidig kan vi konstatere, at ledigheden stiger langsomt, hvilket dog også kan indikere en kraftigere vending i beskæftigelsen. Beskæftigelsen i Bygge & Anlæg viser også et fald i januar og februar – men det var formentlig på grund af den kolde vinter. Men det kan også være en smule bekymrende, for det kan være en indikation på, at den samlede beskæftigelse også står foran et større fald.
På trods af faldet i februar er antallet af beskæftigede over 276.000 personer højere, end lige før den første corona-nedlukning i marts 2020, og godt 536.000 personer højere end i 2013, hvor bunden blev nået efter Finanskrisen. – Det er vilde tal!

Kerneinflationen falder kun langsomt

Kerneinflationen i Euro-området er fortsat for høj. Den var på vej ned, men det er gået meget langsomt. Det bekræfter, at kampen mod inflationen ikke er ovre endnu. Krigen mod Iran har vendt hele inflationsbilledet på hovedet, så markedet nu forventer renteforhøjelser fra ECB i løbet af 1. halvår 2026, mens både inflation og kerneinflation forventes at stige i de kommende måneder. Gigantiske forsvarsinvesteringer i Euro-området samt lurende toldkrige forstærker dette billede. Forbrugertilliden ligger fortsat meget lavt, og der er lang vej til en normalisering. Boligpriserne stiger nu igen pænt efter tilpasningen i 2022-23. Beskæftigelsen er således den eneste parameter, som har fastholdt den positive udvikling hele vejen igennem ”inflationskrisen”.

Det bliver særdeles spændende at følge udviklingen i de kommende måneder. Om beskæftigelsen vil fortsætte faldet, om boligpriserne vil fortsætte den pæne stigningstakt, og hvor meget inflation og kerneinflation i Euro-området vil stige på grund af konflikten i Mellemøsten.
Kilde: dst.dk og egne beregninger.