Faldende lang rente i maj, men renteforhøjelser lurer

Den lange realkreditrente svingede en del igen i maj, men sluttede måneden noget lavere, da 4 %-lånet med afdrag steg med ca. 1 kurspoint til kurs 98,5.
Det er fortsat 4 %-lånet, der er det toneangivende realkreditlån.
De korte renter faldt med ca. 0,05 % i maj, således at referencerenten for F-kort (ekskl. tillæg) nu ligger på godt 1,90 %.
ECB forventes at hæve renten d. 11. juni som reaktion på den stigende inflation, som krisen i Mellemøsten har udløst.

De store renteudsving fortsatte i maj, men rentefald prægede alligevel billedet i takt med uroen om skibstrafikken gennem Hormusztrædet dæmpedes. Den lange realkreditrente ligger nu omkring samme niveau, som i midten af marts – altså omkring kurs 98,5. Udviklingen skifter fra dag til dag, og vi ser store kursudsving også indenfor de enkelte handelsdage.

Med den uforudsigelige udvikling i Mellemøsten tyder meget på, at udsvingene også vil fortsætte i den kommende tid. Udviklingen i den lange rente afhænger fortsat mest af, hvorvidt våbenhvilen holder, om krisen eskalerer, eller om det ser ud til, at der kan indgås en mere permanent fredsaftale, der inkluderer fri passage gennem Hormuzstrædet. Og det hele kan som bekendt ændre sig i løbet af ganske få timer.

Den korte rente faldt en anelse

I maj faldt CITA 6-renten med ca. 0,05%, da markedet – i takt med de aftagende energipriser og det dermed afdæmpede pres på inflationen – har reduceret forventningen om højere renter til én-til-to renteforhøjelser fra ECB hen over sommeren. Vi har ellers længe hørt fra ECB, at renten er ”på et godt sted”, men krisen i Mellemøsten har ændret markant på forventningen til ECB. Renten blev fastholdt på mødet d. 30. april, men det blev understreget, at man forventer at være blevet klogere frem mod mødet i d. 11. juni, hvilket markedet tolker som en opvarmning til en renteforhøjelse. Også her afhænger meget af hvor lang tid, der vil gå, før krisen i Mellemøsten kan afsluttes med en form for aftale. Og dette vil også afgøre om, og eventuelt hvor meget, ECB bliver tvunget til at hæve renten.

Udviklingen de seneste måneder har ellers bekræftet, at inflationspresset fortsat var langsomt aftagende, men krisen i Mellemøsten har vendt billedet på hovedet, så inflationen nu desværre er tiltagende igen. Både inflation og kerneinflation begynder således igen at nærme sig niveauer, hvor ECB bliver nødt til at reagere med renteforhøjelser.

Usikkerheden er fortsat meget stor – ikke mindst i lyset af de geopolitiske spændinger, som præger verden -, og det giver en klar risiko for, at vi fortsat kan se store bevægelser i kurserne og realkreditrenterne. Så uanset om man står foran at skulle optage nyt realkreditlån, eller man skal indfri sit gamle realkreditlån, så er det en god idé at overveje at låse kursen, så man slipper for den risiko, som de generelt volatile rentemarkeder giver.