Producentpriserne har stabiliseret sig på et højt niveau

I februar måned steg producentpriserne med 0,6 % i forhold til januar måned.
Priserne ligger dog alligevel 2,5 % lavere end samme måned sidste år.
De store stigninger ser således ud til at være sat på pause for nu.
Producentpriserne ligger godt 2,5 % lavere end toppen fra februar 2025.

Producentpriserne steg til indeks 142,6 i februar. Der er tale om en mindre stigning, som dog ikke ændrer på den nuværende stabilisering i producentpriserne. Kigger vi et år tilbage, ligger producentpriserne 2,5 % lavere i forhold til februar 2025. Producentprisernes hidtidige top var netop i februar 2025, men ligger nu 2,5 % lavere end det niveau.

Tallene er iøjefaldende og måske lidt bekymrende, idet perioden fra midten af 2022 til midten af 2024 var præget af jævne fald efter toppen i 2022. Den kraftige stigning igennem 2021 og 2022 skyldtes i høj grad sammenbruddet i forsyningskæderne under corona, men udviklingen siden da har indikeret, at priserne lige så stille var ved vende tilbage til en mere jævn udvikling, som vi så det før corona-tiden. Dette billede blev dog udfordret af udviklingen i 2. halvdel af 2024, hvor producentpriserne igen begyndte at stige kraftigt. Vores vurdering er, at stigningen i efteråret 2024 har været ekstraordinær, og at udviklingen i producentpriserne vil stabilisere sig på det nuværende niveau og fortsætte en mere jævn udvikling.

Udviklingen er central i forhold til udviklingen i forbrugerpriserne, da virksomhederne naturligt har væltet stigningen i producentpriserne over på deres varer og tjenester, og dermed også på forbrugerne. På samme måde oplevede forbrugerne også at få glæde af de faldende producentpriser igennem 2023 – dog med lidt forsinkelse.

Med udviklingen i producentpriserne i starten af 2026 kan man således forvente, at også forbrugerpriserne står foran en periode med stabil udvikling, medmindre producentpriserne pludselig igen begynder at stige kraftigt. Udviklingen bekræfter dog også ECB’s fortælling om, at man endnu ikke kan erklære endelig sejr over inflationen. Uroen i Mellemøsten skubber dog også til energipriserne, hvilket giver en risiko for, at det kan sætte sig i højere producentpriser i den kommende tid.

Det giver således ekstremt stor usikkerhed om udviklingen i producentpriserne og dermed også forbrugerpriserne i de kommende måneder. Indtil videre forventer vi, at påvirkningen vil være kortvarig, og at inflationen i 2026 vil være moderat med en årlig stigning omkring 2 %.

Det vil samtidig have den positive konsekvens, at danskernes realløn kan forventes at fortsætte den positive udvikling. Lønningerne stiger pt. med ca. 3 % om året, og medmindre producentpriserne begynder at stige kraftigt igen, forventer vi, at forbrugerprisindekset tilsvarende vil fortsætte den igangværende udvikling. Vi forventer således en yderligere pæn forbedring i danskernes realløn også igennem 2026.