To unge på altan

De lange renter steg lidt i april, mens de korte faldt en anelse

De lange realkreditrenter steg lidt i april måned og ligger nu på niveau med starten af året. Udstedelserne sker pt. i 4 % 2056-serien. De korte renter er faldet med 0,3 % siden toppen i september 2023.

Vi mener fortsat, at de lange renter vil forblive på det nuværende niveau, mens kerneinflationen falder yderligere tilbage mod 2 %. Der kan komme udsving undervejs. Banen er kridtet op til en rentesænkning i juni.

Realkreditrenterne har været oppe på det højeste niveau i 15 år, men er nu faldet lidt tilbage igen. De gælder både de korte og de lange realkreditrenter. De lange realkreditrenter toppede i efteråret 2022, hvor vi oplevede en kort periode med udstedelse i 6%-lånet. Siden da er renterne faldet pænt tilbage, og midt i december gik kursen på 5%-lånet over kurs 100, og er således nu lukket for udstedelse af lånetilbud.

I stedet udstedes nu lånetilbud i 4% 2056-serien, som pt. ligger omkring kurs 97. De lange renter har ellers udvist en faldende tendens siden efteråret, men steg lidt i april, hvor vi oplevede kursfald på godt 1,5 kurspoint.

De korte renter har passeret toppen

Centralbankerne er færdige med at hæve renterne. Nationalbanken hævede renten for sidste gang d. 14. september 2023 til 3,60 %. Der er bred enighed om, at det kun er et spørgsmål om tid, før ECB og Nationalbanken vil begynde at sænke renten igen. Markedet har ganske aggressive forventninger til rentesænkninger i 2024. Pt. forventes første rentenedsættelse i juni 2024.

Det virker efterhånden klart, at ECB vil sænke renten i juni, men det er dog ganske usikkert, hvordan forløbet vil blive efterfølgende. Det afhænger helt og aldeles af udviklingen i inflationen og lønstigningerne i Euro-området. Vil inflationen og ikke mindst kerneinflationen fortsætte tilbagefaldet mod 2 %, eller bliver ECB og Nationalbanken tvunget til at holde lidt igen med at sænke renten yderligere? Der spekuleres således i, hvor meget og hvor hurtigt renten vil blive sænket. Pt. forventes rentesænkninger på i alt ca. 1,50 %-point i løbet af 2024 og 2025, og denne forventning er allerede begyndt at afspejle sig i små fald i de variable realkreditrenter.

Kerneinflationen både herhjemme og i Euro-området toppede tilbage i foråret 2023 og er siden faldet pænt tilbage. Men det går pt. langsommere end markedet ønsker, og der er ingen tvivl om, at kerneinflationen har bidt sig mere fast og vil være længere tid om at komme tilbage under 2 % end tidligere forventet. Dette betyder, at renterne også vil forblive på et højere niveau i længere tid. Vi forventer, at kerneinflationen i Euro-området vil fortsætte tilbagefaldet, om end det kommer til at gå endnu langsommere i de kommende måneder. Markedets fokus er ved at skifte fra høj kerneinflation til fokus på økonomisk recession, hvilket forventeligt vil fortsætte det nedadgående pres på især de korte renter.

Usikkerheden er dog fortsat stor, og det giver risiko for, at vi fortsat kan se store bevægelser i kurserne og realkreditrenterne. Så uanset om man står foran at skulle optage nyt realkreditlån, eller man skal indfri sit gamle realkreditlån, så er det en god idé at overveje at låse kursen, så man slipper for den risiko, som de volatile rentemarkeder giver.

 

Kontakt os

Kontakt os og få rådgivning, der passer til dine behov.